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阿里、苏宁、云锋基金等完成并购爱康国宾 私有化后如何定位

2019-03-13 04:30:32  

每经记者张潇尹吴凡每经编辑胥帅

爱康国宾的私有化顺利落地。天眼查信息显示,3月11日,主体公司爱康国宾健康管理集团有限公司已完成并购融资,投资方为阿里巴巴、易购、云锋基金、博裕资本,具体融资金额尚未披露。

3月12日,苏宁易购方面向《每日经济新闻(,)》记者表示:“本次并购以阿里为主,公司对此暂不作回应。”

梳理此次并购的买方团背景不难发现,除了爱康国宾董事长、副董事长等原有股东外,淘宝中国控股TreasureCottage、云锋基金和博裕资本,均与阿里巴巴关系密切。

阿里持股不超过23.8%

此前,《每日经济新闻》曾报道爱康国宾的私有化进入实质性阶段。今年1月18日,爱康国宾发布公告宣布私有化完成。公告称,IkangHealthcareGroup,Inc.将从美国纳斯达克交易所退市,爱康国宾的美国存托股票(ADS)也将停止交易。

1月14日,苏宁易购(002024,SZ)发布公告称,子公司苏宁国际计划出资5000万美元,参与投资设立基金YunfengIKCo-invest,L.P.。

基金计划于2019年1月通过YunfengIKInvestmentLimited(以下简称YunfengIK)签署协议,认购IKHealthcareHoldingsLimited(以下简称Holdco)的股份,同时参与认购的还有阿里旗下两家子公司——淘宝中国控股和TreasureCottageLimited。

公告显示,Holdco及其全资子公司IKHealthcareInvestmentLimited(以下简称Parentco)将以YunfengIK、淘宝中国控股、TreasureCottageLimited以及其他投资人的投资款完成爱康国宾集团公司股票退市相关交易,其中,基金的出资不超过1.22亿美元,淘宝中国控股出资不超过2.68亿美元,TreasureCottageLimited出资不超过8922万美元。

此次Parentco收购爱康国宾交易金额约15亿美元(不考虑异议股份的最终收购单价),其中约11.4亿美元由基金、淘宝中国控股、TreasureCottageLimited等投资方通过认购Holdco股份现金支付给Parentco,其余约3.6亿美元由爱康国宾大股东张黎刚、何伯权和其各自的关联公司以其现持有的相应爱康国宾股份置换Holdco的股份。

3月12日,苏宁易购方面向《每日经济新闻》记者表示:“本次并购方以阿里为主,公司对此暂不作回应。”

事实上,梳理此次并购的买方团背景不难发现,除了爱康国宾董事长张黎刚、副董事长何伯权等原有股东外,淘宝中国控股、TreasureCottage、云锋基金和博裕资本,均与阿里巴巴关系密切。其中,淘宝中国控股与TreasureCottage均为阿里旗下子公司;云锋基金为和聚众传媒创始人等人牵头成立,主要针对、消费品和三个领域投资;博裕资本在阿里巴巴上市前持有阿里巴巴0.55%的股份;而苏宁易购和阿里巴巴则是战略合作关系,双方互相持股。

从股权结构上看,并购完成后基金间接持有的爱康国宾股权占比不超过8。2%,苏宁国际持有基金份额占比不超过40。98%、间接持有爱康国宾股权占比不超过3。4%。阿里所控制的淘宝中国控股和TreasureCottageLimited间接持有爱康国宾股权占比将不超过23。8%。

爱康国宾将走向何方

对于此次并购案,有业内人士分析称,阿里方面或将把爱康国宾放入阿里的健康产业链中。尽管阿里巴巴方面对此尚无官方表态,但这一分析不无依据。

据阿里健康(00241,HK)2018半年报,阿里健康的消费医疗事业部成立于2018上半年,覆盖医美、口腔、疫苗、体检、孕产等业务板块,在充分梳理消费医疗产业链布局的基础上,同时发力产业链的上游品牌方、服务提供方以及消费端。

同时,阿里健康在上述半年报中表示,消费医疗是医疗产业中市场化程度最高的行业之一,具有市场容量大的显著特征,同时具有巨大的可再塑空间。

事实上,体检作为消费医疗中的重要板块,其增长空间同样巨大。

太平洋证券相关显示,2017年健康体检的市场规模达到1350亿元,未来每年仍能维持10%~15%的增速,美年和爱康市占率分别为6%和2%,占非公体检市场份额分别为27%和11%。研报还称,健康体检领域还有大量空白市场和延伸领域可挖掘,未来技术创新和产业链延伸还将打开新的增长空间。

阿里健康方面表示,消费医疗是阿里健康的主要业务之一,体检是消费医疗的主要领域;爱康是行业领先的体检服务商,和阿里健康一直有良好的业务合作。未来双方将在体检会员的运营、线上线下全渠道服务探索、疾病人工智能诊断和预测等领域开展深入合作。

值得注意的是,3月6日,爱康国宾董事长张黎刚在某论坛上公开表示,爱康国宾完成退市私有化之后,很关键的一点是如何重新定位这家公司。其在论坛上表示,由于国内医疗资源的相对稀缺性,自己很看好未来人工智能在中国的应用价值。

(责任编辑:何一华 HN110)
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